三大知名私募火线解读：别交“恐慌税”！市场调整正创造低吸机会( 二 ) _经验知识

“突发的因素不可预测，但是市场基本的趋势不太会有本质变化。突发事件导致A股下跌，但是政策宽松以及经济复苏的支撑和提振没有变化，整体向好的趋势还在，对于仓位较低的投资者，这里的下挫不失为分批低吸的好时机，而对于稳健的投资者，市场调整企稳后再做具体的定夺也不迟。” 在接受《红周刊》采访时，巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣如是表示。
郭一鸣进一步分析指出， “如果从未来长期的视角来看，对市场还是保持乐观。一方面，国内市场制度逐步完善，全面注册制在即，整体成熟体制的驱动效应或逐步体现；另一方面，国内经济整体稳定，海外资产长期看好国内市场，而居民资金也在加速向权益市场转向，对A股市场整体的提振可期。”
在接受《红周刊》采访时，星石总经理、高级基金经理、首席投资官万凯航表示， “近期美国的加息促使其经济下行的压力加大，我们判断，在今年四季度海外经济的下行会有所加快。因此，中国的全年外需可能向下。但同时，目前国内地产等风险可控，预计国内今年三季度经济增速可能在5%左右，属于正常回补。”
“进攻”策略关注新能源
“防御”配置主选消费
7月以来，虽然市场整体调整，但仍有多个板块逆市上涨。据Wind数据统计显示，截至8月2日，申万28个大类行业中，有7个出现上涨，其中，汽车、机械设备、电气设备涨幅居前。进一步来看，涨幅居前的板块主要集中在新能源等热门赛道。
对于接下来的投资机会，机构人士认为，新能源等高景气赛道仍然可作为“进攻”策略的主要配置。与此相对，近期滞涨的消费板块则可以作为“防御”配置的选项。整体而言，新能源、消费等领域的未来长期“钱景”仍然可期。
在投资机会上，李昌民表示， “现在的市场更适合用减法做投资。一方面，周期行业没法投了，因为目前整个周期性行业都进入了大宗商品下降周期；另一方面，金融、地产等权重板块的机会也不是很多了，比如券商的业绩已经明显增长放缓了。那么，剩下的就只有高景气的新能源和处于复苏逻辑的消费了。如在新能源方面，目前板块内确实已经出现了一定程度的泡沫，但这是可以通过业绩的增长来把泡沫逐步消化掉的，因为我们国家现在的GDP增速在5%左右，这个行业能保持20%甚至30%的增长。”
具体而言，李昌民指出， “新能源主要可以分为发电、输电和储电等几类，发电中我们较看好的是光伏发电，尤其是其中主营为硅料、组件等一体化的企业，它们的成本控制能力较强。储电也是我们比较看好的，其中的化学储能空间要相对大一些，我们主要是在这些板块里捕捉预期差的机会。”
【三大知名私募火线解读：别交“恐慌税”！市场调整正创造低吸机会】在消费方面，李昌民指出， “消费与经济的关系较为密切，在经济增速放缓的情况下，消费也将放缓增长，因此我们就要寻找跑赢经济增速的细分领域。在我们看来，白酒板块目前仍是商业模式较好的赛道，尤其是其中的次高端化白酒。因为在次高端白酒全国化的过程当中，就可以支持其业绩高速增长三年左右。此外，还有医美赛道，作为二级市场毛利率可以媲美白酒的行业，在消费升级的背景下，医美板块未来几年也将处于高速增长的阶段。当然，乳制品行业也处于一个长期上升的赛道，尽管它和高端白酒的增速一样（十几个百分点），高速增长阶段已经过去了，但它的现金流、品牌优势都在，长期机会仍在。”